金年会 - 资本猎手的轨迹：万达与恒大的交错命运

• 2026-10-12

五年前，恒大物业几乎被迫走上了出售的道路。在许家印面临的债务危机笼罩下，整个中国房地产行业如临大敌。为了筹集急需的资金，恒大将其最具价值的资产——恒大物业，首先推向了市场。彼时，广东地产巨头朱孟依创办的合生创展，计划以超200亿港元的价格收购恒大物业近一半的股份。若交易顺利，许家印将获得一笔宝贵的救助资金；而合生创展则可获得一家管理着数亿平米物业的上市公司。然而，最终这笔交易未能落地。

时光荏苒，五年之后，恒大物业再次被挂牌出售。近日，永远充满悬念的市场上，恒大物业发布公告称，清盘方已与一名潜在买方达成了独家谈判协议，买方正是太盟投资集团（PAG）。众所周知，太盟投资曾在王健林需要资金救助之际出现在万达的融资名单上。如今，恒大物业也在等待着这位资本巨头的青睐，这仿佛是命运的重叠，单伟建与太盟投资再次进入了聚光灯下。

单伟建的故事可以追溯到内蒙古的戈壁滩。1969年，他怀着对知识的渴求，前往内蒙古插队，时光荏苒，六年的磨砺让他对书本和信息愈发珍惜，甚至为了一本杀虫剂手册而欣喜。此后，他考入北京对外贸易学院，并选择去往美国加州大学伯克利分校攻读经济学博士学位。完成学业后，他曾在世界银行任职，随后进入沃顿商学院任教。最终，他离开教职，投身于华尔街，跻身摩根银行与新桥投资集团，华丽转身为收购交易的操盘手。 金年会

单伟建的职业生涯中，有着两条交错的主线——经济学和危机公司的重整。90年代末的亚洲金融危机中，他的影响力愈发显著，负责收购陷入困境的韩国第一银行，这一成功的案例短短几年后便被出售给渣打银行。同时，他将视野扩展至中国南方，2004年以12.35亿收购了深发展17.89%的股份，尽管面临着不良贷款率高达11%的重重困境，但新桥资本凭借有效的重组，使其在2010年成功转手给平安集团，交易金额高达221亿，创造了双赢局面。此后，单伟建创立了太盟投资集团，延续其之前在亚洲市场的私募股权和不动产业务。

如今，太盟投资在全球布局了15个办事机构，管理资产超过550亿美元，背后支持其发展的则涵盖众多行业的机构投资者。2023年，太盟投资深入参与王健林旗下的万达，目标直指珠海万达商管的上市和投资人退出危机。这一核心业务及其运营安排，使万达和太盟之间的谈判显得尤为关键，原有投资人在上市未达成的形势下迫切需要新的资金注入。最终，万达与太盟等投资机构达成协议，成功注入600亿资金并取得60%的股份，王健林虽然失去了控股权，却稳住了公司的根基。

值得一提的是，在这笔交易背后，太盟投资的合伙人黄德炜还出任了新达盟的董事会主席，开启了新的商业合作篇章。而万达的出售动作并未就此止步，去年更是打包出售了48座万达广场，太盟投资联手腾讯、高和资本等众多机构共同成立合营企业，获得相关股权，尽管交易金额未披露，但外界普遍猜测高达500亿。 金年会

在这起起伏伏的资本游戏中，王健林正在四处奔波以寻找新兴的现金流，而太盟投资则几次出现在资本交接的另一端。如今再看恒大物业，2020年其在香港上市时发行价为每股8.8港元，上市初期市值曾一度超越2000亿港元。正当物业管理业务蓬勃发展的时期，恒大物业的财务状况却在2021年遭遇重击，曝出134亿存款被强制执行的消息，引发不小的震动。此时，其背后隐藏的资金问题逐渐显露，而困顿的恒大物业，又一次被迫重回市场寻找买家。

在这场被称为“资本秃鹫”的游戏中，万达与恒大的命运在无形中交织在一起。对于买家与卖家而言，眼前能否找到合适的出路，或许就是这场博弈中的关键。